Trong mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả tài chính, ngoài mối quan hệ trực tiếp, Fombrun và cộng sự (2000)[84] lập luận rằng không thể có mối quan hệ đơn giản giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả tài chính vì các hoạt động trách nhiệm xã hội ảnh hưởng đến lợi nhuận qua những con đường trung gian mà các trung gian này là lợi ích kinh doanh chịu sự tác động bởi động trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
Theo Margolis và Walsh (2003)[112] nhận xét rằng nhiều nghiên cứu chỉ tập trung vào việc kiểm tra mối quan hệ trực tiếp giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, trong khi một số nhà nghiên cứu (Galbreath & Shum, 2012[89]; Wood, 2010[151]) tuyên bố rằng việc kiểm tra mối quan hệ trực tiếp giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả hoạt động của công ty chỉ có tác dụng che khuất
nhiều yếu tố ảnh hưởng trong mối quan hệ này và những phát hiện cuối cùng sẽ không đáng tin cậy. Do đó, để có được kết quả đáng tin cậy, các biến số có ảnh hưởng bị bỏ qua cần được xem xét và kiểm tra thực nghiệm để có những bằng chứng vững chắc trước khi đưa ra kết quả.
Những lợi ích cơ bản khi thực hiện trách nhiệm xã hội được chỉ ra qua nhiều nghiên cứu theo các hướng chính như sau: (1) hướng đến các lợi ích bên trong doanh nghiệp: hiệu quả, năng suất sản xuất, sự hài lòng của nhân viên, gia tăng thỏa mãn trong công việc của nhân viên, (2) hướng đến tác động lợi ích đối tượng bên ngoài doanh nghiệp: khách hàng bên ngoài của doanh nghiệp (cải thiện hành vi mua hàng, tăng lòng trung thành, tăng doanh số bán.), mối quan hệ với các nhà cung cấp và thương hiệu, danh tiếng doanh nghiệp, thu hút nhân tài, (3) hướng đến lợi ích về gia tăng năng lực cạnh tranh, năng lực nội địa hóa của doanh nghiệp, (4) hướng đến lợi ích về hiệu quả tài chính doanh nghiệp.
Dựa trên kết quả tìm kiếm các nghiên cứu thực nghiệm về CSR và CFP trên các cơ sở dữ liệu công bố nghiên cứu trên thế giới giai đoạn 2015 -2020 như: Web of Science, ProQuest, Science Direct và Google Scholar. Nghiên cứu tổng hợp các nghiên cứu về tác động của CSR đến các nhóm lợi ích đối với doanh nghiệp như trên, có thể thấy số lượng nghiên cứu của CSR đến hiệu quả tài chính doanh nghiệp còn ít và hạn chế, các dữ liệu nghiên cứu chủ yếu là thứ cấp và tập trung vào các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán, trong đó có nghiên cứu của Hoàng (2015)[60], Kabir và Thái (2017)[71] và Xie & Jia (2017)[155].